El fallo de la Cámara de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York, que anuló la sentencia de primera instancia de la jueza Loretta Preska, es una excelente noticia para Argentina. El nuevo escenario evita el pago de 16.100 millones de dólares por la expropiación de YPF, como reclamaban los fondos Burford y Eaton Park.
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Con una decisión de dos votos contra uno, el Tribunal consideró que los reclamos de los demandantes –que adquirieron los derechos de litigio de Petersen, la firma de la familia Eskenazy– no se ajustan a la legislación del país, en particular a la Ley General de Expropiaciones. “Permitir que los accionistas individuales demanden a una corporación por daños y perjuicios permitiría a los accionistas transformarse en acreedores comunes de la corporación, y agotar los activos corporativos a expensas de los demás accionistas”, argumentó la Corte neoyorquina.
La defensa argentina estuvo en cabeza de la Procuración General del Tesoro, que contrató en Estados Unidos al estudio jurídico Sullivan & Cromwell, el que tuvo a su cargo la estrategia ante los Tribunales de Nueva York. En octubre de 2025, ocho países se presentaron como amicus curiae de la Argentina, respaldando su posición en la Justicia de EE.UU., entre ellos, Brasil, Uruguay, Chile, Israel e Italia. En marzo de este año, por su parte, el Departamento de Estado de EE.UU. también respaldó la posición de nuestro país.
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Las ambiciosas inversiones de YPF en Vaca Muerta
Si bien el presidente de YPF, Horacio Marín, había descartado que un fallo adverso pudiera afectar los planes de la empresa, el éxito de la estrategia judicial refuerza la posición de la petrolera. La noticia llega en pleno boom de la empresa, que acaba de anunciar inversiones por 6000 millones de dólares en 2026. El objetivo es “posicionarse como un operador shale de clase mundial”, en referencia a la productividad de los yacimientos no convencionales de Vaca Muerta.
En el marco de una reciente reunión del Instituto Argentino del Petróleo y del Gas (IAPG), Marín recordó que en 2025 se logró elrécord histórico de 878.000 barriles diarios en el país. Con la inminente puesta en funcionamiento del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), y a un precio promedio de 65 dólares el barril (muy por debajo de los más de 100 a los que cotiza hoy), el presidente de YPF confía en que se podrían generar 13.000 millones de dólares anuales adicionales de exportaciones.
“YPF va a ser un operador de 2,2 millones de barriles”, dijo, con miras a mediano plazo, al tiempo que se mostró confiado en que logrará ubicarse entre las veinte petroleras más grandes del mundo. Para lograrlo, dijo, “hay que hacer casi 2800 pozos en Vaca Muerta hasta 2030”.
